8月26日，萬(wàn)和電氣（002543.SZ）正式發(fā)布2025年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入40.83億元，同比增長(zhǎng)7.14%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.79億元，同比增長(zhǎng)6.68%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為4.1億元，同比增長(zhǎng)3.00%，業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健雙增。其中，代表公司國(guó)內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)的廚房電器品類(lèi)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)23.46%，毛利率同比上升3.51個(gè)百分點(diǎn)；在海外市場(chǎng)，萬(wàn)和電氣的出口銷(xiāo)售營(yíng)收同比增長(zhǎng)26.52%，毛利率同比上升1.84個(gè)百分點(diǎn)。

在廚電行業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)與存量競(jìng)爭(zhēng)并存的新階段，萬(wàn)和電氣此次發(fā)布的半年報(bào)凸顯其戰(zhàn)略定力與執(zhí)行效能。同時(shí)，公司治理結(jié)構(gòu)也持續(xù)優(yōu)化，同期公告的董事會(huì)換屆提名顯示，經(jīng)提名委員會(huì)資格審查，盧楚鵬先生、賴育文先生被提名為第六屆董事會(huì)非獨(dú)立董事候選人，此舉將為公司戰(zhàn)略的穩(wěn)定延續(xù)和未來(lái)的高質(zhì)量發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。 報(bào)告期內(nèi)，萬(wàn)和不僅憑借產(chǎn)品創(chuàng)新與品牌升級(jí)持續(xù)提升國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的份額與盈利水平，更通過(guò)前瞻性的全球產(chǎn)能布局和高端產(chǎn)品出海，實(shí)現(xiàn)了內(nèi)外市場(chǎng)的協(xié)同增長(zhǎng)。這份成績(jī)單清晰表明，萬(wàn)和電氣正以“內(nèi)外兼修、質(zhì)效齊升”的態(tài)勢(shì)發(fā)展，體現(xiàn)出強(qiáng)勁的抗周期韌性。

營(yíng)收凈利潤(rùn)雙增背后：產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)與效率增長(zhǎng)的戰(zhàn)略定力

半年報(bào)顯示，萬(wàn)和電氣的上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)7.14%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.68%，扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3.00%，業(yè)績(jī)雙增的背后，其實(shí)是公司戰(zhàn)略主軸的持續(xù)助推。

萬(wàn)和電氣業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)雙增的核心首先源于“產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略的深入落地，公司不僅聚焦氫能等前沿技術(shù)儲(chǔ)備，更在電子壓差式空燃比控制技術(shù)、雙流自凈自清潔防堵技術(shù)、全鏈路安全技術(shù)等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了多項(xiàng)“行業(yè)第一”、“行業(yè)唯一”的突破。這些成果迅速轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力——通過(guò)推出超一級(jí)能效燃?xì)鉄崴?、MINI雙膽電熱、頂側(cè)雙吸油煙機(jī)、-35℃穩(wěn)定運(yùn)行的空氣能熱泵等創(chuàng)新型產(chǎn)品，萬(wàn)和的產(chǎn)品線快速覆蓋熱水、廚電、采暖等多品類(lèi)，推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。報(bào)告期內(nèi)，公司的高端產(chǎn)品銷(xiāo)量突破40萬(wàn)臺(tái)，煙灶品類(lèi)也挺進(jìn)行業(yè)一線，為毛利率提升和抗“內(nèi)卷”競(jìng)爭(zhēng)筑牢根基。

其次，“效率增長(zhǎng)”戰(zhàn)略為盈利提供了堅(jiān)實(shí)保障。 面對(duì)原材料價(jià)格波動(dòng)等不確定性，萬(wàn)和通過(guò)全價(jià)值鏈的精益管理實(shí)現(xiàn)了降本增效。公司構(gòu)建IPD2.0數(shù)字化研發(fā)流程使產(chǎn)品開(kāi)發(fā)周期縮短23%，交付件減少41%。制造端通過(guò)APS智能排產(chǎn)系統(tǒng)，將排產(chǎn)時(shí)間從3-4小時(shí)壓縮至1小時(shí)，效率提升70%，三天訂單齊套率從70%大幅提升至90%。這意味著萬(wàn)和能以更快的響應(yīng)速度、更低的運(yùn)營(yíng)成本滿足市場(chǎng)需求，這種內(nèi)生性的效率提升直接夯實(shí)了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)基礎(chǔ)。

產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)筑高壁壘、效率增長(zhǎng)夯實(shí)盈利，這種戰(zhàn)略雙輪協(xié)同的模式讓萬(wàn)和電氣在行業(yè)“內(nèi)卷”中不僅跑贏大盤(pán)，更跑出了可持續(xù)的高質(zhì)量增長(zhǎng)曲線。

廚電品類(lèi)持續(xù)領(lǐng)跑：技術(shù)迭代、營(yíng)銷(xiāo)革新與渠道拓展的合力

廚電品類(lèi)是萬(wàn)和電氣2025年上半年最突出的增長(zhǎng)極，半年報(bào)顯示，廚房電器品類(lèi)營(yíng)收同比增長(zhǎng)23.46%，毛利率同比上升3.51個(gè)百分點(diǎn)。這一亮眼表現(xiàn)得益于公司在“技術(shù)-渠道-品牌”三維度的協(xié)同突破。

在深入洞察消費(fèi)者在產(chǎn)品換新周期中的核心痛點(diǎn)之后，萬(wàn)和電氣對(duì)于產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)行了更加精準(zhǔn)化的升級(jí)迭代，不再是簡(jiǎn)單堆砌技術(shù)參數(shù)，而是聚焦“有效吸排”、“有效火力”等人性化功能。比如，萬(wàn)和吸油煙機(jī)以35m3/min超大風(fēng)量和迭代的頂側(cè)雙吸技術(shù)解決油煙逃逸問(wèn)題；燃?xì)庠顒t以全線5.2kW大火力契合中式爆炒需求，公司創(chuàng)新推出的“易清潔無(wú)印定時(shí)灶具”，則精準(zhǔn)擊中廚房清潔與便捷使用的痛點(diǎn)……憑借精準(zhǔn)的技術(shù)突破與產(chǎn)品定位，萬(wàn)和電氣最終在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)差異化突圍。

在營(yíng)銷(xiāo)模式上，萬(wàn)和電氣并沒(méi)有沉溺于傳統(tǒng)的價(jià)格戰(zhàn)，而是通過(guò)內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)與用戶建立情感連接。公司大力構(gòu)建自有內(nèi)容生態(tài)，孵化KOC和員工IP，穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)超100個(gè)小紅書(shū)、視頻號(hào)賬號(hào)，確?！叭杖沼挟a(chǎn)出，月月有爆款”。萬(wàn)和與綜藝《種地吧3》及藝人合作的“跨屏通”營(yíng)銷(xiāo)，成功觸達(dá)網(wǎng)文和短劇生態(tài)用戶，實(shí)現(xiàn)了品牌年輕化轉(zhuǎn)型。這種內(nèi)容賦能直接拉動(dòng)了銷(xiāo)售，助推SPU安睡洗系列躍居品類(lèi)TOP3，品牌搜索排名升至TOP4，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)銷(xiāo)模式的深度變革與年輕化破圈。

在DTC戰(zhàn)略指引下，公司上半年實(shí)現(xiàn)了渠道升級(jí)：圍繞“以用戶為中心”的零售轉(zhuǎn)型，通過(guò)官方商城、抖音快手自播、KA直營(yíng)體驗(yàn)店等模式直接觸達(dá)用戶，縮短決策鏈條，提升體驗(yàn)。上半年，萬(wàn)和抖音OMO系統(tǒng)入駐門(mén)店超1650家，高德地圖入駐商家超800家，通過(guò)直播、短視頻等內(nèi)容累計(jì)獲取精準(zhǔn)客資超4萬(wàn)個(gè)。同時(shí)，線下渠道同步進(jìn)行SI形象升級(jí)，全渠道刷新終端2200余家，新形象門(mén)店占比超35%，為高端產(chǎn)品的體驗(yàn)和銷(xiāo)售提供了優(yōu)質(zhì)場(chǎng)景。

當(dāng)技術(shù)、營(yíng)銷(xiāo)、渠道三大版塊實(shí)現(xiàn)同頻共振，能助力萬(wàn)和電氣在提升高端產(chǎn)品占比、增厚毛利的同時(shí)，沉淀可持續(xù)的用戶資產(chǎn)，這令萬(wàn)和在需求分化、競(jìng)爭(zhēng)內(nèi)卷的市場(chǎng)中能始終保持增速領(lǐng)先、盈利領(lǐng)先與心智領(lǐng)先，真正實(shí)現(xiàn)了“產(chǎn)品力—品牌力—渠道力”的正循環(huán)與長(zhǎng)期領(lǐng)跑。

海外市場(chǎng)持續(xù)增速：產(chǎn)品+制造本土化布局驅(qū)動(dòng)高增長(zhǎng)

海外市場(chǎng)已成為萬(wàn)和電氣強(qiáng)勁的第二增長(zhǎng)曲線，出口銷(xiāo)售營(yíng)收同比增長(zhǎng)26.52%，毛利率則提升1.84個(gè)百分點(diǎn)。這一成績(jī)的取得，源于公司對(duì)全球市場(chǎng)需求的精準(zhǔn)把握和前瞻性的產(chǎn)能布局。

一方面，公司精準(zhǔn)洞察全球能源轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，主打產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力突出。 圍繞“雙碳”目標(biāo)，萬(wàn)和重點(diǎn)開(kāi)發(fā)了適應(yīng)歐洲市場(chǎng)需求的低碳產(chǎn)品。針對(duì)歐盟市場(chǎng)推出的R290環(huán)保冷媒熱水熱泵及三聯(lián)供熱泵新品，因其出色的環(huán)保性能和能在-46℃ 極端環(huán)境下穩(wěn)定運(yùn)行的強(qiáng)悍性能深受市場(chǎng)青睞，帶動(dòng)空氣能熱泵出口量同比增長(zhǎng)45%。這顯示出公司已從傳統(tǒng)的OEM/ODM模式，成功轉(zhuǎn)向以核心技術(shù)為主導(dǎo)的品牌出海模式。

另一方面，“全球運(yùn)營(yíng)”戰(zhàn)略下的本土化生產(chǎn)布局成效顯著，有效規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。目前萬(wàn)和位于泰國(guó)的生產(chǎn)基地一期已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，二期于今年4月進(jìn)入試產(chǎn)；埃及生產(chǎn)基地也于今年1月啟動(dòng)試產(chǎn)。這兩大基地的建成，不僅有助于緩解國(guó)際貿(mào)易摩擦帶來(lái)的壓力，更能實(shí)現(xiàn)“本地采購(gòu)、本地生產(chǎn)、本地出口”，輻射歐洲、非洲、亞太市場(chǎng)，縮短交貨周期，降低運(yùn)營(yíng)成本，全面提升本地化服務(wù)能力和品牌影響力。此外，跨境電商的多站點(diǎn)布局也進(jìn)一步擴(kuò)大了全球銷(xiāo)售的覆蓋范圍，為海外收入的持續(xù)增長(zhǎng)提供了多元化渠道保障。

縱觀萬(wàn)和電氣2025年上半年業(yè)績(jī)，其意義遠(yuǎn)不止于營(yíng)收與利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)數(shù)字本身，更在于為公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略提供了一次扎實(shí)的驗(yàn)證。在廚電行業(yè)進(jìn)入存量市場(chǎng)的背景下，萬(wàn)和沒(méi)有選擇短期逐利的低效內(nèi)卷，而是堅(jiān)持圍繞“產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)、效率增長(zhǎng)、數(shù)智升級(jí)、全球運(yùn)營(yíng)”四大戰(zhàn)略主軸，系統(tǒng)性構(gòu)建可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

展望未來(lái)，萬(wàn)和電氣已展現(xiàn)出在全球市場(chǎng)堅(jiān)定邁向“全球燃?xì)饩哳I(lǐng)導(dǎo)品牌”的戰(zhàn)略決心。在國(guó)內(nèi)，公司通過(guò)廚電高端化、品牌年輕化和渠道精細(xì)化，持續(xù)深挖存量?jī)r(jià)值；在海外，則憑借低碳技術(shù)產(chǎn)品與本土化制造雙輪驅(qū)動(dòng)，積極獲取增量空間，這也將為公司打開(kāi)更廣闊的成長(zhǎng)天花板。